Todas las decisiones que se toman hoy en día en las organizaciones, tienen una repercusión en la cuenta de resultados.

El Control de Gestión debe de tener capacidad para medir el impacto de estas decisiones en el desarrollo económico, financiero y operativo.

Decidir en qué proyectos va a utilizar una empresa sus recursos es parte de la presupuestación del capital e inversión.

La presupuestación del capital es el proceso por el que se trata de identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la empresa. Estas decisiones incluyen inversiones en activos fijos y son tomadas teniendo en cuenta una escasez de recursos y maximización de los mismos.

Esta evaluación se hace comprobando si los flujos de efectivo que generará la inversión en un activo, exceden a los flujos que se requieren para llevar a cabo dicho proyecto.

Existen unos principios básicos a la hora de llevar a cabo el presupuesto de capital:

• Determinar la estructura del capital de la empresa.
• Determinar los proyectos de inversión.
• Determinar las fuentes de financiación.

Pero ¿cuales son las funciones del Controller en la evaluación de proyectos?

• Debe de tener capacidad  para establecer y coordinar con los diferentes responsables de área y directivos un sistema de generación, planificación y control de los diferentes proyectos de inversión.

• Definir y estandarizar los procesos y herramientas de evaluación de proyectos utilizados por las distintas áreas de negocio que intervienen en el proceso, garantizando la correcta definición de la información utilizada como input en el análisis.

• Definir un mecanismo de seguimiento de los recursos utilizados y evolución de los diferentes proyectos de inversión.

• Interpretar y comunicar los resultados del análisis e impacto, a los directivos responsables de las áreas que intervienen en el proceso.

En todo proyecto de inversión, el Controller sigue una serie de fases:

• Generación de nuevas ideas que creen valor en la empresa.
• Seleccionar aquellas ideas que encajen con la estrategia general de la empresa (misión, visión y objetivos).
• Trasladar las ideas a modelos de evaluación que cuantifiquen los gastos necesarios para efectuar la inversión y futuros beneficios.
• Evaluar los proyectos de forma individualizada.
• Seleccionar aquellos proyectos en función de recursos disponibles y prioridades de la empresa.
• Seguimiento y control de los proyectos, para detectar posibles desviaciones.

Pero además, existen diversos modelos o herramientas de valoración, de las que el sector, los recursos y volumen de negocio condicionan el modelo elegido. El Control de Gestión garantiza la estandarización de los modelos y procesos en la valoración de proyectos en línea con criterios de dirección.

Las herramientas de valoración utilizadas requieren inputs, cuya correcta definición y cálculo determinarán la toma de decisiones.

La aceptación económica de un proyecto no depende únicamente de un factor, sino que hay que tener en cuenta el análisis de la liquidez, la rentabilidad y el riesgo económico.

La liquidez nos establece el umbral mínimo, por debajo de la cual se rechazaría el proyecto de inversión. La rentabilidad y el riesgo, son los dos criterios a optimizar (máxima rentabilidad con el mínimo riesgo). Definiéndose asimismo un nivel mínimo de rentabilidad y un nivel máximo de riesgo como umbrales a satisfacer.

En el Programa Superior en Control de Gestión, de la Fundación Empresa Universidad de Alicante,  todos estos conceptos fueron analizados de manera práctica por la profesora  Esperanza López, Senior Manager Financial Analyst con una larga trayectoria en el mundo empresarial.