Según los Registradores de España, la información financiera, por supuesto siempre bien analizada, tiene un gran poder. Sirve para el análisis y la toma de decisiones tanto de la empresa como de sus grupos de interés:

• Inversores: Usan la información para evaluar la actuación de los administradores y para comprar, mantener o vender sus inversiones financieras.
• Empleados: Les asegura una estabilidad laboral y les ofrece una rentabilidad para poder hacer frente a sus gastos diarias.
• Entidades de crédito: Les ayuda a conocer la capacidad que tiene la empresa de hacer frente a sus deudas y poder pagar el capital y los intereses.
• Proveedores y acreedores: Se aseguran de que la empresa pueda pagar sus deudas al vencimiento.
• Clientes y público en general: Es una manera de conocer la continuidad de la empresa en el mercado.
• Gobiernos y organismos públicos: Regulan con la información la actividad empresarial.

En general el análisis de esta información se basa en 3 aspectos clave: liquidez, solvencia y rentabilidad. Relacionadas directamente con tres tipo de análisis patrimonial, financiero y económico. En este artículo queremos centrarnos en este último, el análisis económico, y en concreto en la Cuenta de Resultados.

La Cuenta de Resultados o Cuenta de Pérdidas y Ganancias se conforma de dos grandes tipos de operaciones: Continuadas e Interrumpidas.

• El resultado de las operaciones continuadas, se obtienen de las operaciones normales de la empresa, e incluyen:
  • Resultado de explotación: formado por los gastos e ingresos directamente atribuibles a la actividad de la empresa.
  • Resultado financiero: formado por los gastos e ingresos directamente atribuibles a las actividades de inversión y financiación.
  • Resultado antes de impuestos: Es la suma de los dos anteriores.
  • Resultado después de impuestos: Es el resultado del ejercicio, toda vez deducido el impuesto sobre sociedades
• El resultado de operaciones interrumpidas, procede de aquellas líneas de negocio o áreas geográficas significativas que la empresa ha enajenado o tiene previsto enajenar dentro de los 12 meses siguientes.

Ahora bien, para poder profundizar y entender esta cuenta, debemos analizar cada uno de los conceptos que aparecen en ella mediante una serie de cuestiones similares a las que os presentamos a continuación:

1.¿Cuál es realmente el nivel de ingresos?

Aunque esta parezca una pregunta obvia, hay muchas empresas que se olvidan de ella y esto a la larga acarrea problemas de liquidez, financiación, etc.

2.¿Cuáles son las variables de los resultados históricos?

Este tipo de información a posteriori, nos sirve para poder realizar predicciones de manera un poco más ajustada y fiable que si no dispusiésemos de ningún tipo de información previa.

3.¿Qué tipos de análisis se suelen realizar en relación con las ventas?

Siempre se debería realizar un análisis macroeconómico y geopolítico, un reconocimiento de ingresos, una revisión analítica de las ventas y un análisis de la estacionalidad de las mismas. Además, es recomendable utilizar los indicadores clave (KPIs) y los análisis que hace el equipo directivo de la Compañía, así como aquellos que se utilizan comúnmente en el sector. Y siempre cuadrar el total de ventas según los detalles facilitados con el total ventas según la cuenta de resultados y realizar una conciliación entre las ventas brutas y netas.

4.¿Con qué objetivo analizamos los costes de ventas?

Con el fin de entender el sistema de costes de la empresa, cuáles son los principales componentes del coste de ventas y cuál es la tendencia histórica para identificar potenciales cambios a futuro.

5.¿Qué conceptos debemos analizar de los costes de ventas?

Son tres, los costes en materia prima (los ingredientes del producto), los costes en personal directo (mano de obra dedicada a la producción) y por último los costes generales de producción (el resto de costes imputables a la producción).

6.¿Cuáles son los gastos de la explotación?

Los gastos de la explotación son aquellos provocados por la estructura de la empresa y no imputables de una manera directa al volumen de ventas, lo que habitualmente se conoce como gastos fijos: gastos de personal, tributos, suministros, servicios profesionales independientes (honorarios), publicidad, propaganda y RRPP, primas de seguro, mantenimiento, reparaciones y conservación, arrendamientos y cánones, gastos de I+D, servicios bancarios y similares y otros servicios no comprendidos en los conceptos anteriores.

7.¿Con qué objetivo los analizamos?

Con el fin de entender la estructura de costes de la empresa y su naturaleza, y así poder distinguir entre costes fijos y variables, de cara a proyectar correctamente. Además podemos analizar cualquier cambio en la estructura de costes que pueda impactar en el EBITDA proyectado, y para identificar temas no recurrentes en el pasado.

Estas nociones teóricas están extraídas de la sesión que Salvador Viniegra, Manager de PwC, impartió en Máster en Dirección y Gestión de Recursos Humanos de la Universidad de Alicante dentro del módulo de Finanzas.

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